Нью-Йоркская «дочка» финансового холдинга Rothschild & Co управляет более чем $9,5 млрд. Что стало в третьем квартале с топ-10 акциями инвестпортфеля хедж-фонда известной банковской династии Ротшильдов — в нашем обзоре
1
О компании Rothschild & Co Asset Management US
Имя Ротшильдов стало синонимом богатства. Всемирно известной европейской династии банкиров уже более 200 лет. Залогом будущего успеха основатель династии Майер Ротшильд считал сохранение полного контроля над бизнесом в руках членов семьи. Этой стратегии дом Ротшильдов придерживается и по сей день. Флагман банковской группы Ротшильдов — холдинг Rothschild & Co — работает под контролем Давида Рене де Ротшильда.
Rothschild & Co Asset Management US — нью-йоркское подразделение N. M. Rothschild & Sons, входящей в финансовый холдинг семьи Ротшильдов. Это хедж-фонд, управляющий более $9,5 млрд. Клиенты компании — корпорации, фонды, медицинские организации, государственные пенсионные фонды, а также состоятельные инвесторы, открывающие счета от $10 млн. Фонд инвестирует в различные сектора экономики.
По состоянию на 30 сентября стоимость инвестиционного портфеля Rothschild & Co Asset Management US составила более $5,55 млрд. В топовой десятке активов сосредоточено порядка 12,3% всей стоимости портфеля. Их рыночная стоимость на 30 сентября составила более $682,6 млн.
(Фото: «РБК Инвестиции»)
В какие акции инвестировал хедж-фонд Ротшильдов в разгар пандемии и какие из вложений были наиболее успешными?
2
JPMorgan Chase
Крупнейший актив в топовой десятке портфеля Rothschild & Co — один из ведущих инвестиционных банков мира JPMorgan. По данным на 30 сентября, в портфеле фонда собрано свыше 930,6 тыс. акций банка общей стоимостью в $89,59 млн. В третьем квартале стоимость пакета снизилась на $23,14 млн. Но это не потери фонда — снижение объясняется продажей более 267,8 тыс. бумаг.
Даже если допустить, что акции проданы по минимальной цене ($91,28 за штуку), до которой они опускались в третьем квартале, то за реализованный пакет фонд выручил почти $24,45 млн.
Сейчас акции JPMorgan стоят на 21% дороже, чем в конце сентября: 10 ноября их цена достигла $116,52. Если объем пакета JPMorgan не изменился, то стоимость актива с 1 октября по 10 ноября выросла на $18,85 млн.
Консенсус-прогноз Refinitiv указывает на то, что акции JPMorgan почти исчерпали свой потенциал — за год они могут подорожать до $117,61. И все же большинство экспертов, опрошенных Refinitiv, рекомендует покупать их — 20 из 28. Семеро советуют держать купленные бумаги в портфеле и только один — продавать.
3
Verizon Communications
Verizon — крупнейший в США поставщик услуг беспроводной связи. Его акций в инвестпортфеле Rothschild & Co свыше 1,3 млн. Стоимость актива за третий квартал снизилась на $21,6 млн, до $77,8 млн, хотя акции подорожали на 7,9%. Пакет подешевел из-за того, что компания продала более 495 тыс. бумаг телекоммуникационного гиганта. Бумаги за квартал опускались до минимальной цены в $53,94, а значит, фонд за проданные акции мог получить как минимум $26,7 млн.
С начала октября по 10 ноября акции Verizon подорожали на 2,7%, что увеличило стоимость актива на $2,1 млн (если акций в портфеле осталось столько же).
Потенциал роста акций Verizon, согласно оценкам Refinitiv, не более 2%. Годовая цель консенсуса — $62,22, у аналитиков JPMorgan — $65, в Cowen — $66. Большинство аналитиков рекомендуют держать в портфеле уже купленные акции — 18 из 28 респондентов, остальные десять советуют их покупать.
4
Bank of America
Bank of America — второй финансовый актив в портфеле фонда Rothschild & Co. В конце третьего квартала компания держала свыше 3,09 млн бумаг банка. Стоимость пакета с июля по сентябрь просела на $21,86 млн, до $74,44 млн, хотя акции подорожали на 1,4%. Фонд продал 964,7 тыс. бумаг.
В течение третьего квартала акции BofA проседали до $22,77. Даже продажа по этой минимальной цене принесла бы инвесткомпании $21,97 млн — значит, актив не принес ей убытки.
Рост бумаг BofA в четвертом квартале продолжился — с 1 октября по 10 ноября акции выросли на 14,8%, а актив в портфеле Rothschild & Co (если допустить, что бумаг в нем осталось столько же) подорожал на $11,04 млн, до $85,48 млн.
Отраслевые аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозируют рост акций Bank of America в течение года до $28,66 за штуку. Из 27 респондентов 16 рекомендуют покупать бумаги, а остальные 11 — держать купленные ранее бумаги.
5
Google (Alphabet, Class А)
Интернет-гигант Google из «клуба на триллион» — третий по величине актив в портфеле инвесткомпании Ротшильдов. Компания держит акции класса А материнской компании поисковика — холдинга Alphabet.
В портфеле Rothschild & Co немногим более 48 тыс. бумаг общей стоимостью в $70,46 млн (по состоянию на 30 сентября). Актив за третий квартал просел в стоимости на $29,19 млн, хотя бумаги подорожали за это время на 3,4%. Причина — в продаже 31% содержимого пакета Google, или 22,2 тыс. бумаг. Даже если фонд избавился от бумаг по минимальной цене — а они опускались до уровня $1409,39, — за проданные акции фонд мог выручить $31,29 млн. Значит, актив не принес убытки инвесткомпании.
Акции поисковика продолжают расти — с 1 октября по 10 ноября они подорожали еще на 18,6%, а значит, стоимость актива в портфеле Rothschild & Co возросла на $13,08 млн.
Аналитики, опрошенные Refinitiv, полагают, что акции Alphabet класса А в течение года достигнут отметки в $1883,84. У ряда аналитиков годовая цель бумаг значительно выше: в Citi и Bank of America — на уровне $2000, в UBS — на отметке $2050. Из 39 экспертов 34 рекомендовали бумаги покупать, а пятеро — держать их в портфеле.
6
Johnson & Johnson
В фармацевтический гигант Johnson & Johnson фонд Ротшильдов вложился в конце 2019 года, а в третьем квартале сократил пакет на 22%. По состоянию на 30 сентября фонд держит немногим более 453 тыс. акций JNJ общей стоимостью почти $67,5 млн.
С 1 июля по 30 сентября актив JNJ в портфеле фонда подешевел на $14,79 млн — за счет продажи почти 131,78 тыс. бумаг. Котировки бумаг за этот период не опускались ниже $140,38, а значит, за пакет реализованных акций фонд получил не менее $18,5 млн. Этот актив, как и все предыдущие, не принес фонду убытки в истекшем квартале.
В октябре акции Johnson & Johnson заметно просели, но к 10 ноября почти восстановились. С 1 октября до 10 ноября их цена снизилась на 0,4%, а потому стоимость актива в портфеле хедж-фонда снизилась на $0,28 млн (если количество бумаг в пакете осталось прежним).
На Уолл-стрит прогнозируют удорожание акций фармацевтического гиганта на 12% в ближайший год. Консенсус Refinitiv указывает на годовую цель в $166,18 за бумагу.
7
Medtronic
Еще одна компания из сектора здравоохранения в портфеле хедж-фонда Ротшильдов — один из крупнейших в мире производителей медицинского оборудования Medtronic. Стоимость пакета из 634,6 тыс. акций 30 сентября составила почти $65,95 млн.
За третий квартал акции поставщика кардиостимуляторов и дефибрилляторов подорожали на 13,3%, но стоимость актива в портфеле фонда просела на $9,18 млн. Фонд продал 22%, или 184,7 тыс. бумаг из пакета, что и снизило его стоимость. Продажа бумаг принесла фонду не менее $16,65 млн, поскольку их цена с июля по сентябрь не опускалась ниже $90,13. Поэтому пакет акций Medtronic не оказался убыточным.
Акции поставщика медоборудования продолжают расти — с 1 октября по 10 ноября они подорожали на 10,3%. При допущении, что в пакете осталось прежнее количество акций, его стоимость за это время выросла на $6,75 млн, до $72,7 млн.
На Уолл-стрит ждут от акций Medtronic удорожания за год на 3,7%, до $118,79 за штуку. У ряда аналитиков прогноз выше: в Oppenheimer прогнозируют рост до $122, в Guggenheim — до $125, в Jefferies — до $138. Из 27 аналитиков, опрошенных Refinitiv, 21 рекомендует их покупать, пятеро — держать в портфеле, и только один — продавать.
8
Quanta Services
Quanta Services — один из крупнейших подрядчиков электроэнергетической, телекоммуникационной, газовой и нефтяной инфраструктур в Северной Америке. Фонд Ротшильдов держит свыше 1,2 млн акций компании, стоимость которых 30 сентября составила почти $63,74 млн.
За третий квартал актив в инвестпортфеле подешевел на $6,53 млн — за счет продажи более 585 тыс. бумаг. Акции же за этот период взлетели на 34,7%. От продажи бумаг фонд заработал не менее $21,16 млн, учитывая, что их цена не опускалась за этот период ниже $36,16.
С начала октября по 10 ноября акции Quanta Services подорожали еще на 26%, а стоимость актива (если количество акций в нем осталась неизменным) выросла на $16,54 млн, до $80,28 млн.
Аналитики ждут от акций Quanta Services роста в течение года на 6,7%, до $71,07, согласно оценкам Refinitiv. Из 14 опрошенных сервисом экспертов 12 рекомендуют покупать бумаги, двое — держать их в портфеле.
9
Microsoft
Еще один представитель «клуба на триллион» — разработчик программного обеспечения Microsoft — также входит в топовую десятку инветпортфеля Rothschild & Co Asset Management. В основанную Биллом Гейтсом компанию хедж-фонд впервые вложился в 2002 году, а в третьем квартале сократил актив вдвое. По данным на 30 сентября, в пакете акций Microsoft осталось немногим более 279 тыс. бумаг стоимостью $58,74 млн. За квартал стоимость актива упала на $56,96 млн. А за продажу 289,24 тыс. бумаг фонд выручил как минимум $57,96 млн, поскольку ниже $200,39 бумаги с июля по сентябрь в цене не опускались.
С 1 октября по 10 ноября акции Microsoft подорожали на 0,3%, что повысило стоимость актива в инвестпортфеле (если количество акций в нем осталось прежним) на $0,19 млн, до $58,93 млн.
Рост бумаг хай-тек-гиганта сильно замедлился — с 29% во втором квартале до 3,4% в третьем. В перспективе года аналитики прогнозируют удорожание бумаг на 13,5%, до $239,54 за штуку. В Deutsche Bank и Barclays годовая цель выше — на отметке $250. Из 35 опрошенных сервисом экспертов 32 рекомендуют покупать, а трое — держать их в портфеле.
10
Thermo Fisher Scientific
Третий представитель сектора здравоохранения в топовой десятке Rothschild & Co — поставщик лабораторного оборудования, реагентов и расходных материалов для диагностики и научных исследований в различных областях биологии, медицины и промышленности. Хедж-фонд держит почти 129,69 тыс. акций Thermo, общей стоимостью в $57,26 млн (на 30 сентября).
В третьем квартале актив в портфеле просел на $6,87 млн. И с бумагами Thermo фонд придерживался стратегии частичного закрытия позиций, хотя акции выросли на 22%. Продав более 47,3 тыс. бумаг, цена которых с июля по сентябрь не опускалась ниже $359,77, фонд заработал не менее $17,02 млн.
Рост акций продолжается — с начала октября по 10 ноября они выросли на 6,13%. При допущении, что в пакете количество бумаг осталось прежним, его стоимость поднялась на $3,51 млн, до $60,77 млн.
На Уолл-стрит ждут, что акции Thermo в ближайший год подорожают на 6,8%, до 500,37 за штуку. Аналитики Stifel прогнозируют годовой рост бумаг до $530, в Citi — до $550. Из 22 аналитиков, опрошенных Refinitiv, 18 дали рекомендации покупать бумаги, а четверо — держать.
11
Horizon Therapeutics
Последний актив топовой десятки инвестпортфеля фонда Ротшильдов — биотехнологическая компания Horizon Therapeutics. Она разрабатывает лекарства от редких и ревматических заболеваний.
В портфеле почти 735,5 тыс. бумаг Horizon стоимостью $57,13 млн (на 30 сентября). В третьем квартале актив подорожал на $7,2 млн, хотя и лишился 18% акций. Причина — в сильном удорожании бумаг (почти на 40%). А продажа почти 163 тыс. акций, цена которых с июля по сентябрь не опускалась ниже $55,23, принесла фонду еще не менее $9 млн.
С октября котировки Horizon пошли на спад и к 10 ноября снизились на 6,9%. Если пакет остался в прежнем объеме, то его стоимость за это время снизилась на $3,96 млн, до $53,17 млн.
Аналитики оптимистичны в отношении Horizon, ожидая их удорожания в течение года на 39%, до $100,67 за штуку. Есть на Уолл-стрит и более смелые прогнозы: в Cowen ждут роста бумаг до $115, в Citi — до $116.
12
Резюме
Инвестиционный портфель Rothschild & Company Asset Management US в третьем квартале подешевел на $1,24 млрд, до $5,55 млрд. Стоимость десяти крупнейших активов, на которые приходится 12,3% портфеля, снизилась на $182,92 млн. На 30 сентября суммарная рыночная стоимость топ-10 активов составила $682,6 млн. Но это снижение стоимости обусловлено фиксацией прибыли — фонд более чем на четверть сократил размер открытых позиций по топовой десятке активов и заработал на этом не менее $244,7 млн. Так что все крупнейшие активы хедж-фонда в третьем квартале оказались прибыльными.
С начала октября восемь из десяти акций топовой десятки выросли в цене, обеспечив существенную прибавку в стоимости портфеля. Допустив, что количество акций в этих активах хедж-фонда Ротшильдов с начала октября осталось прежним, мы оценили, насколько изменилась их совокупная рыночная стоимость к 10 ноября. По нашим оценкам, топ-10 активов инвестпортфеля в совокупности подорожал на $67,82 млн.
(Фото: «РБК Инвестиции»)(Фото: «РБК Инвестиции»)(Фото: «РБК Инвестиции»)
В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут
Бинарные опционы Binarium предоставляют удобную платформу для торговли с различными активами, такими как валютные пары, акции, товары и криптовалюты. Платформа предлагает простоту в использовании, а также широкий набор инструментов для анализа рынка, что делает её привлекательной как для начинающих, так и для опытных трейдеров. С помощью интуитивно понятного интерфейса можно быстро научиться открывать сделки и анализировать результаты.
Одним из преимуществ Binarium является наличие различных типов опционов, включая классические и краткосрочные, что даёт возможность трейдерам выбирать наиболее подходящий вариант для своей стратегии. Кроме того, платформа предоставляет демо-счёт для практики, что позволяет новичкам отработать свои навыки без риска потери реальных средств. Также стоит отметить широкий выбор образовательных материалов, включая вебинары и статьи, что помогает лучше понять рынок бинарных опционов.
Важно также учитывать, что Binarium имеет собственные инструменты для управления рисками, такие как функция "Стоп-лосс" и "Тейк-профит", что позволяет трейдерам ограничить возможные убытки и зафиксировать прибыль на заранее заданных уровнях. Всё это вместе делает торговлю на бинарных опционах с Binarium доступной, удобной и выгодной для пользователей, стремящихся к стабильным результатам на финансовых рынках.
